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高华证券外国投资者的日本股票配置更新

发布时间:2019-09-13 19:06:52 编辑:笔名

高华证券:外国投资者的日本股票配置更新 2015-08-31 类别: 机构: 研究员:

[摘要]

仍然低配截至7月底,我们监测的23只全球股票基金对日本股票仍然大幅低配,较基准配置低6.1个百分点。日本股票在全球股票基金(仅做多)中的配置比例最近与估值水平相关。日本股票的估值水平在最近股市的下滑当中走低,但如果盈利持续超出公司指引(我们的预测如此),则纯做多的投资者可能会提高日本股票配置。截至8月中,已公布的2015财年一季度业绩较为强劲,盈利势头重新加速。

海外基金的板块配置海外共同基金高配程度最大的板块是IT/通信和服务、电子机械和精密设备以及金融(银行除外)和食品板块(和我们6月1日的报告一致)。低配程度最大的板块包括交通运输和物流、银行、电力和燃气、商业和批发贸易。鉴于过去几个月的全球宏观环境,内需和防御性板块的配置上升,而金融、出口、大宗商品板块的配置下降。

海外共同基金高配/低配程度最高的股票高配程度最高的股票:任天堂、软银、日本烟草、村田制作所、KDDI、欧力士。

低配幅度最高的股票包括:瑞穗金融集团、佳能、东海旅客铁道、三菱日联金融集团、三井物产和三菱商事。

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